10.1 刺激政策、貨幣超發和兩種形態的「通貨膨脹」

天才一秒記住【繁體小說網】地址：ftxs.net

spanclass="xx1"10.1刺激政策、貨幣超發和兩種形態的「通貨膨脹」/span

從20世紀70年代末開始改革開放到20世紀末的20年間，中國宏觀經濟的一個突出特徵，是在1980年、1985年、1988年和1993年反覆出現經濟過熱和通貨膨脹。

不但中國在轉軌時期遭遇到多次通貨膨脹，東歐社會主義國家的經濟在改革開始以後也幾乎無一例外地都遇到了通貨膨脹的困擾。

為什麼在社會主義經濟轉型過程中會經常出現通貨膨脹？毫無疑問，我們在第9章里討論過的投資驅動的增長模式仍然是基礎性原因。改革開放給命令經濟的一統天下打開了缺口，市場需求開始成為約束供給的重要因素，然而追求高速增長的國家意志仍然發揮着主導作用，因此貨幣超發和需求膨脹繼續催生了一波又一波的通貨膨脹。除此之外，也還有幾個在改革開放條件下形成的附加原因。

（1）隱性通貨膨脹的顯化。

匈牙利經濟學家科爾奈早就論證過，計劃經濟是一種短缺經濟。在集中計劃經濟體制下，由於執行優先發展重工業的所謂「社會主義工業化路線」和存在科爾奈所說的投資飢渴和擴張衝動，通常存在貨幣超發和商品供應短缺的現象，因此通貨膨脹壓力就會持續存在。

雖然命令經濟的常態是總需求遠大於總供給，但是由於在這種體制下絕大部分商品實行行政定價的固定價格制度，供給不足通常並不表現為價格上漲，而是在行政壓制下隱性地存在着，並以配給制度和額外的尋求成本等形式表現出來。中國也是這樣。在改革開放以前，不但主要生產資料由國家有計劃地分配（「調撥」），各種生活必需品，從口糧、食用油、布料直到衞生紙都是按極低的標準憑票證供應的，短缺並不表現為商品的騰貴。

市場化改革使情況發生了變化。市場制度的核心是它的自由價格制度，市場經濟之所以能夠實現資源的有效配置乃是因為市場交換所形成的價格，反映相關資源的供求狀況即它們的稀缺程度。因此，市場制度的有效運作要以價格自由化（市場化）為前提。在市場取向的改革啟動以後，必定要或快或慢地放開商品和服務的價格以及自然資源、勞動力、資本等生產要素的價格。在短缺的條件下放鬆價格管制，就會使隱性的通貨膨脹顯化。因此，在短缺經濟的市場化過程中，物價總水平的上漲就變得不可避免。

（2）在轉型時期，特別是它的早期，財政預算存在不少增支減收的因素。

毫無疑義，有效實施的市場經濟改革最終將使效率得以提高和宏觀經濟狀況得到改善。但是，改革對整個國民經濟效率提高的效應需要一定的時間才能顯現出來。而在另一方面，為了在改革大規模調整原有利益格局過程中減少阻力和增加助力，就既要增加受到舊體制損害的人們的利益，又要儘可能保證大部分人原有的利益不受損失，還要對部分在改革中遭受損失的那些利益主體給予一定的補償。要實現這一點，政府就需要增加開支以支付改革成本。

以上兩方面的因素加在一起，就容易在改革開始的一段時間內出現財政赤字加大、貨幣超量發放的情況，加大了通貨膨脹的壓力。

（3）改革過程中宏觀經濟管理的缺陷和政策差錯使通貨膨脹不能在早期得到抑制。

首先，良好的宏觀經濟管理要以良好的基礎設施為前提。例如，獨立且有效率的中央銀行制度，健全的貨幣政策傳導機制和企業財務預算的硬約束等。這些條件在轉型時期，特別在它的早期階段很不具備。其次，政府運用自己的財政政策、貨幣政策和居民收入政策保持宏觀經濟的穩定，本來就是一門精巧的藝術。要讓習慣於計劃經濟中的行政命令操作而對現代經濟學並不熟習的官員承擔宏觀經濟管理的任務，需要一個學習的過程，很難一開始就取得滿意的效果。

當1980年第一波通貨膨脹發生的時候，命令經濟仍然處於絕對統治地位。因此，宏觀經濟緊縮就基本是靠運用行政命令實現。

到1985年第二波通貨膨脹發生的時候，市場取向的改革已經有了初步的推進，貨幣政策對宏觀經濟的影響也開始顯現。這時，圍繞着經濟是否過熱和是否應當採取緊縮政策，不論在經濟學界還是在決策層中都存在着意見分歧，因而遲遲未能做出政策決定。

早在1984年下半年，隨着GDP「提前翻番」和「能掙會花」熱潮的興起，貨幣供應很快提速。1984年現金（M0）供應量較上年同期增長49.5%。1985年第一季度，現金（M0）、狹義貨幣（M1）和廣義貨幣（M2）供應量分別比上年同期增加59%、39%和44%。從1985年第二季度起，物價迅速上漲。

小說推薦：《道爺要飛升》【飄雪中文網】《滿級老祖在人間》《妖魔亂世，我能模擬修仙》《我！清理員！》《斗破之我為雷帝》《死靈法師在末世瘋狂屯兵》【頂點小說網】《三塔遊戲》【小紫書】

《中國經濟改革進程》轉載請註明來源：繁體小說網ftxs.net，若瀏覽器顯示沒有新章節了，請嘗試點擊右上角↗️或右下角↘️的菜單，退出閱讀模式即可，謝謝！